El Banco Central de la República Dominicana (BCRD) ha decidido mantener su tasa de interés de política monetaria (TPM) en 7.00 % anual, una medida respaldada por el comportamiento positivo de la inflación y del entorno económico interno.
Este movimiento refleja una estrategia orientada a mantener la estabilidad en un contexto en el que la inflación ha disminuido significativamente a lo largo del año y se ubica dentro del rango meta establecido, gracias a las políticas monetarias y fiscales implementadas, así como a la reducción de las presiones de la demanda interna.
La reducción acumulada de la tasa de política monetaria en 150 puntos básicos desde mayo, junto con un programa de liquidez, ha permitido canalizar fondos a los sectores productivos y a los hogares a tasas de interés favorables, lo que ha dinamizado el crédito y ha facilitado la reactivación económica.
Además, las proyecciones sugieren que la inflación se mantendrá dentro del rango objetivo en el año 2024, lo que brinda espacio para una política monetaria activa y una posible normalización gradual. Lo dispuesto por el BCRD se da en un contexto internacional donde otros bancos centrales han adoptado medidas similares debido a la disminución de la inflación en varias economías.
El organismo indicó que la economía dominicana muestra signos de recuperación, reflejados en el crecimiento interanual del 4.2 % en noviembre, y se espera que el estímulo monetario y la inversión pública sigan impulsando su crecimiento hacia el potencial del 5 % en 2024.
Las condiciones financieras favorables y el crédito en expansión están respaldando esta recuperación, mientras que las reservas internacionales se mantienen en niveles sólidos, lo que asegura la estabilidad monetaria y cambiaria del país, explicó la institución.
Más explicaciones
El organismo informó que la tasa de facilidad permanente de expansión de liquidez (Repos a 1 día) se mantiene en 7.50 % anual y la tasa de depósitos remunerados (Overnight) continúa en 5.50 % anual. Dijo que la inflación interanual ha bajado en 564 puntos básicos desde un máximo de 9.64 % en abril de 2022 a 4.00 % en noviembre de 2023, y se proyecta que cerraría el año 2023 por debajo del 4.00 %, valor central del rango meta.
De igual forma, la inflación subyacente, que excluye los precios de los componentes más volátiles de la canasta como los combustibles y algunos alimentos, mantiene la tendencia a la baja, al disminuir de 7.29 % en mayo de 2022 a 4.48 % en noviembre de 2023.
En este contexto de bajas presiones inflacionarias, el Banco Central ha reducido su TPM en 150 puntos básicos de forma acumulada desde su reunión del mes de mayo.
Estas medidas se han complementado con un programa de provisión de liquidez, que ha permitido la canalización de más de RD$170 mil millones a través de los intermediarios financieros, para facilitar préstamos a los sectores productivos y a los hogares a tasas de interés de hasta 9 % anual.
“Estas medidas han contribuido a acelerar el mecanismo de transmisión de la política monetaria, dinamizando el crédito y facilitando la reactivación económica”, dijo el organismo.
Hacia adelante, los modelos de pronósticos señalan que la inflación general y la subyacente continuarían dentro del rango meta de 4.0 % ± 1.0 % en el año 2024, en un escenario activo de política monetaria.
En ese sentido, el Banco Central se mantendrá dando seguimiento al contexto macroeconómico, especialmente a la flexibilización prevista de las condiciones financieras internacionales, lo que otorgaría mayores espacios para continuar normalizando su postura de política monetaria.
Una mirada al exterior
En Estados Unidos de América (EUA) la actividad económica ha sido más resiliente de lo previsto, mientras la inflación continúa reduciéndose, al pasar de un máximo de 9.1 % en junio de 2022 a 3.1 % en noviembre de 2023, aunque sigue siendo superior a su objetivo de 2.0%. Ante este escenario, la Reserva Federal (Fed) mantuvo la tasa de fondos federales sin cambios en diciembre de 2023 y proyecta reducciones durante el año 2024.
En la zona euro, la guerra entre Rusia y Ucrania ha influido en condiciones recesivas en algunas de sus principales economías, dice el BCRD.
Materias primas, crudo y la economía nacional
En América Latina, la inflación ha mantenido su tendencia a la baja, retornando al rango meta en la mayoría de los países de la región. Como resultado, casi todos los bancos centrales han reducido sus tasas de interés de política monetaria durante los últimos meses, incluidos Costa Rica (baja acumulada de 300 puntos básicos), Chile (300), Uruguay (225), Brasil (200), Paraguay (175), República Dominicana (150), Perú (100) y Colombia (25).
El BCRD indicó que en cuanto a las materias primas, el precio del petróleo de Texas se ha elevado en las últimas semanas y se ubica cerca de US$75 dólares por barril, en un contexto de mayores tensiones geopolíticas en el Medio Oriente. De igual forma, el costo de transporte de fletes ha aumentado recientemente, ante los conflictos geopolíticos y efectos climáticos, que están afectando rutas importantes para el comercio mundial de mercancías.
En el ámbito nacional, la economía dominicana continúa su proceso de recuperación, con una expansión de 4.2 % interanual en noviembre, superior al crecimiento interanual de 3.6 % en octubre y de 3.1 % en septiembre, así como al 2.6 % del tercer trimestre de 2023, resaltó el Banco Central.
