El 46% del total de la oferta monetaria ampliada (M2) fue creado en cinco años, lo que equivale a RD$993,329 millones adicionales entre enero de 2020 y el 20 de enero de 2025.
El Centro Regional de Estrategias Económicas Sostenibles (Crees), cuyo vicepresidente ejecutivo es Miguel Collado Di Franco, indica que para comprender mejor la magnitud de este crecimiento, en el pasado alcanzar un aumento similar habría requerido casi una década. Por ejemplo, entre diciembre de 2009 y diciembre de 2019, M2 creció en una cantidad comparable.
M2, o la oferta monetaria ampliada, comprende los billetes y monedas en manos del público, más los depósitos a la vista, los de ahorro y a plazo en los bancos comerciales. Este indicador refleja la cantidad de dinero que hay en una economía.
Algunas de las medidas que han contribuido a este aumento de M2 se remontan a las decisiones tomadas durante la pandemia, cuando el Banco Central de la República Dominicana (BCRD) adoptó una política monetaria expansiva.
Entre 2020 y 2021, se implementaron reducciones en la tasa de interés, facilidades de liquidez y programas de financiamiento para sectores específicos.
En 2023 inició un proceso de reducción acumulada de 275 puntos básicos en la tasa de interés de referencia, situándola en 5.75% en enero de 2025. Sin embargo, es más importante señalar las medidas de facilidades de liquidez rápida y de liberalización de encaje legal autorizadas en 2023 por un monto cercano al 3% del PIB. En adición, en 2024 se produjeron dos liberalizaciones de encaje legal: una por RD$21,000 millones y otra por RD$35,355 millones para favorecer sectores como vivienda y construcción, entre otros. En adición, la redención de títulos del BCRD por aproximadamente RD$140,000 millones en el último trimestre de 2024 ha estimulado el incremento de la oferta monetaria.
